Christoph Gerlinger | MD
Carsten Geyer| MD
Liebe Aktionäre,
Liebe Freunde der SGT German Private Equity,
wir legen Ihnen heute unseren Geschäftsbericht für das Jahr 2022 vor. Trotz schwieriger Rahmenbedingungen, geprägt von dem menschenverachtenden Krieg in der Ukraine, dem massiven Anstieg von Energiepreisen, der Störung von Lieferketten und dem sprunghaften Wiederaufleben der Inflation, der eine Zinswende weg von der Nullzinsära bewirkt hat, ist es uns gelungen, die Konzernumsatzerlöse um 20% auf 13,3 Mio. EUR zu steigern (2021: 11,1 Mio. EUR). Mit einem Nettogewinn von 6.853 TEUR oder 16 Cent pro Aktie im abgelaufenen Geschäftsjahr übertreffen wir unsere eigenen Prognosen aus dem Lagebericht 2021 leicht (IFRS Konzern; Vorjahr 44 Cent inkl. deutlich höheren Sondereffekten als 2022). Im IFRS-Abschluss ist auf durchschnittlich 41.735.287 Aktien im Geschäftsjahr 2022 abzustellen (2021: 33.133.219).
Die Zahl der ausstehenden Aktien verringerte sich in 2022 durch den unentgeltlichen Erwerb von 10.509.500 eigenen SGF-Aktien und dem entgeltlichen Rückkauf von 3.500.000 eigenen SGF-Aktien von 60.311.300 auf 46.301.800. Der Streubesitz erhöhte sich damit um 3,5 Prozentpunkte oder 20%. Der Wert je ausstehender Aktie erhöht sich durch die Verringerung der Anzahl ausstehender Aktien ceteris paribus um 17% oder bei einem Kurs von 2 EUR um 34 Cent pro Aktie.
Das Eigenkapital hat sich von 42,3 Mio. EUR zum 31. Dezember 2021 um 57,0 Mio. EUR auf 99,4 Mio. EUR oder 2,15 EUR pro Aktie zum 31. Dezember 2022 erhöht.
Die SGF hatte die SGTPTE Anfang 2021 übernommen, um ihr vorheriges Geschäftsmodell des Investierens aus der eigenen Bilanz in das Asset Management von Investorenkapital zu transformieren. Damit verfolgt sie die Strategie, insbesondere aus Asset Management Fees nachhaltige, planbare Profitabilität zu erzeugen und auf einen Wachstumspfad zurückzukehren. Deren Erlösströme werden die künftige Ertragslage der SGT German Private Equity prägen.
Das Segment „PE-Asset Management“ hat 9.282 TEUR oder 22 Cent Gewinn pro Aktie generiert, das Segment „Investment“ mit 2.429 TEUR oder 6 Cent pro Aktie Verlust verursacht.
Die SGF schlägt ihren Aktionären in der Hauptversammlung am 28. Juni 2023 erneut die Zahlung einer Dividende vor, in unveränderter Höhe von 2 Cent pro Aktie. Daneben möchte die SGF ihren Aktionären im zweiten Halbjahr 2023 ein öffentliches Aktienrückkaufangebot unterbreiten.
Seit dem Erwerb der SGTPTE in Singapur sind wir ein in Deutschland beheimateter, börsennotierter Private Equity-Asset Manager.
Unsere gesellschaftsrechtliche Struktur zum hat sich seit dem 27.01.21 nicht mehr geändert:
Geschäftsbereich „PE-Asset Management“
Unsere hundertprozentige Tochtergesellschaft SGTPTE gab am 1. Juni 2022 das Closing ihrer ersten Private Equity Transaktion bekannt, der Akquisition von Utimaco. Unter den Investoren sind namhafte Adressen wie EQT, Bain Capital Credit und Tyrus Capital sowie institutionelle Anleger wie Capital Dynamics, Commonfund, Flandrin Capital, University of Wisconsin Foundation, UBS Global Wealth Management und SGT Capital Fund II. Wie geplant fand gleichzeitig das First Close des SGT Capital Fund II statt. Die SGTPTE verwaltet damit von ihr aufgelegte Private Equity-Fonds und ein Joint Venture mit einem asiatischen Finanzdienstleister in einem Gesamtvolumen von mehr als 800 Mio. USD.
Die nunmehr erworbene Utimaco Verwaltungs GmbH ist ein stark wachsender, hochprofitabler globaler Marktführer bei High-End-Cyber Security-Software mit Sitz in Aachen, Deutschland, und Campbell, Kalifornien, USA. Utimaco beschäftigt mehr als 500 Mitarbeiter und erzielt einen dreistelligen Millionenumsatz.
Das Führungsteam der SGT Capital – einschließlich des Management-Teams der 2019 gegründeten SGTPTE – besteht aus der nahezu gesamten Führungsebene eines Vorläufer-Private Equity-Unternehmens, das zwischen 2015 und Anfang 2020 mit sehr erfolgreichen Private Equity-Investments von über einer Milliarde USD signifikanten Wert für seine Investoren geschaffen hat. Für ihren neuen Private Equity-Fonds SGT Capital Fund II mit geografischem Fokus auf Europa und Nordamerika und Branchenfokus auf Healthcare & Medizintechnik, Business Services & Data Analytics sowie Advanced Industrials, strebt SGT Capital ein Fundraising-Zielvolumen von 2 Mrd. USD an. Die Führungskräfte von SGT Capital sind erfahrene Experten aus marktführenden Private Equity-Häusern, Investmentbanken und Managementberatungen und bringen in Summe über 100 Jahre Investmenterfahrung mit. Zusammen hat das Führungsteam der SGT Capital eine herausragende Erfolgsbilanz auf globaler Ebene, nachdem es in den letzten fünf Jahren gemeinsam an großen Transaktionen in Europa, Israel und USA gearbeitet hat.
Im zweiten Halbjahr 2022 war aufgrund der schlechten makroökonomischen Rahmenbedingungen eine deutliche Abschwächung der Verkaufsaktivitäten im M&A Markt zu verzeichnen. Offenbar haben viele potenzielle Verkäufer entschieden, erstmal abzuwarten. Insoweit ist es und nicht gelungen, eine zweite PE-Transaktion durchzuführen, da wir keine zu unseren dedizierten Investment-Kritierien passenden Targets gefunden haben. Seit Jahresbeginn 2023 hat sich der M&A Markt wieder belebt und wir uns als Bieter an verschiedenen strukturierten Verkaufsprozessen beteiligt, die nun langsam zur Entscheidungsreife gelangen.
Das Segment „PE Asset Management“ bzw. unsere Tochtergesellschaft SGTPTE bergen für den SGF-Konzern die Chance, eine nachhaltige, planbare, hohe Profitabilität zu erreichen und den eingeschlagenen Wachstumspfad weiter zu beschreiten. Nach dem Anfangserfolg der verschiedenen SGT-Fonds in verschiedenen Jurisdiktionen besteht die konkrete Aussicht, zeitnah weitere Fonds aufzulegen. Bei dem noch für weitere Investoren geöffneten SGT Capital Fund II besteht die konkrete Aussicht, weitere Investorenzusagen einzuwerben.
Geschäftsbereich „Investment“
Zum 31. Dezember 2022 hält die Gesellschaft zwölf aktive Beteiligungen. Die drei größten
VC-Beteiligungen machen zusammen 82% des Werts aller zwölf aktiven Minderheitsbeteiligungen aus. Diese sind Auction Tech, remerge und Mister Spex.
Die SGF hat sich ferner mit 1,3 Mio. EUR an einem der Fonds beteiligt, der von der SGTPTE gemanagt wird und seinerseits an Utimaco beteiligt ist.
Bzgl. unseres Heritage VC-Portfolios, also unseren Minderheitsbeteiligungen an deutschen Wachstumsunternehmen, stellen wir bis auf Weiteres die Gewinnrealisierung durch Anteilsverkäufe aus dem Minderheitenportfolio in den Vordergrund.
Das im Segment Investment gehaltene „Heritage VC Portfolio“ wie auch der SGT Fondsanteil bergen für den SGF-Konzern die Chance, weitere Wertzuwächse, Erträge aus Ausschüttungen und/oder Veräußerungsgewinne zu erzielen.
Aktienrückerwerb und Dividende in 2022
Am 30. September 2022 hat die SGF unter Ausnutzung der Ermächtigung durch die Hauptversammlung vom 23. Juni 2021 beschlossen, bis zu 3.500.000 Aktien der Gesellschaft (bis zu 7% des Grundkapitals der Gesellschaft) im Rahmen eines öffentlichen Aktienrückkaufangebots gegen Zahlung eines Angebotspreises in Höhe von 2,00 EUR je Aktie zurück zu erwerben. Den Aktienrückkauf haben wir am 25. Oktober 2022 abgeschlossen.
Zusammen mit der im August bereits ausgezahlten Dividende für 2021 von 2 Cent pro Aktie (Vorjahr: Null) hat die SGT Germany Private Equity aus dem Gewinn 2021 damit insg. 8 Mio. EUR oder 16 Cent pro Aktie an ihre Aktionäre ausgekehrt (2021: Null). Das entspricht 10% ihres Aktienkurses und ihrer Marktkapitalisierung bei Ankündigung der Maßnahme.
Wir danken unserem Team für die geleistete Mitarbeit und seinen Beitrag zum gemeinsamen Erfolg und sehen unser Unternehmen in einer sehr aussichtsreichen Lage.
Frankfurt am Main, 15. Mai 2023
Christoph Gerlinger
MD | Geschäftsführer
SGT German Private Equity Management GmbH
Carsten Geyer
MD | Geschäftsführer
SGT German Private Equity Management GmbH